كيف يؤثّر الفيدرالي في سعر الذهب

تكلفة الفرصة البديلة في جملة واحدة

حين يرتفع العائد الحقيقي على سندات الخزانة، يصبح الاحتفاظ بالذهب أغلى: أنت تتخلّى عن عائد حقيقي أكبر مقابل أصل لا يدرّ دخلاً. وحين ينخفض العائد الحقيقي — أو يصبح سالباً — ينقلب المنطق لصالح الذهب.

ولهذا يعتمد المحرّك على العائد الحقيقي لعشر سنوات (TIPS) لا على سعر الفائدة وحده. التضخّم جزء من المعادلة، لا عامل منفصل يُضاف إليها.

القرار ليس الحدث الوحيد

غالباً ما يكون قرار الفائدة نفسه مسعّراً في السوق قبل صدوره. ما يحرّك السعر فعلاً هو المفاجأة: نبرة البيان، والمؤتمر الصحفي، وملخّص التوقعات الاقتصادية (SEP) حين يُنشر — فهو يكشف مسار الفائدة المتوقّع لا خطوتها الحالية.

لا تُعرض في هذه الصفحة أي نسبة احتمال لقرار الفائدة. بيانات الاحتمالات مرخّصة ولسنا متّصلين بمزوّد لها؛ واختلاق رقم أسوأ من عدم عرضه.

قناة الدولار

يُسعَّر الذهب بالدولار عالمياً، فيميل ارتفاع الدولار إلى الضغط عليه. ولأن الريال مربوط بالدولار، تصل هذه القناة إلى المشتري السعودي كما هي تقريباً، دون أن يخفّفها أو يضخّمها سعر صرف متحرّك.